Comment bâtir un portefeuille avec des FNB canadiens

Ce qu'est réellement un FNB, et pourquoi c'est le bon bloc de construction

Un FNB, ou fonds négocié en bourse, est un panier de nombreuses actions ou obligations qui se négocie en bourse comme une seule action. Achetez une part d'un FNB de marché large et vous possédez instantanément une petite tranche de centaines ou de milliers d'entreprises sous-jacentes, au lieu de miser sur une seule.

L'attrait pour un bâtisseur de portefeuille est triple : diversification instantanée, faibles frais de gestion par rapport aux fonds communs traditionnels, et la possibilité d'acheter ou de vendre pendant les heures de marché par l'entremise de n'importe quel courtier à escompte. Vous n'essayez pas de déjouer le marché en choisissant des gagnants; vous essayez de posséder le marché à bon marché et de laisser le temps faire le travail.

Le compromis, c'est qu'un FNB ne diversifie qu'à l'intérieur de ce qu'il détient. Un seul FNB d'actions canadiennes fortement pondéré en banques est diversifié entre les entreprises mais concentré par pays et par secteur, ce qui est justement le prochain problème à résoudre.

Les blocs de construction de base d'un portefeuille de FNB canadiens

Un portefeuille bien construit repose habituellement sur une poignée de catégories d'actifs, et des FNB inscrits au Canada existent pour chacune. Voyez-les comme des ingrédients que vous combinez dans des proportions adaptées à votre propre tolérance au risque et à votre horizon temporel, pas comme une recette fixe que tout le monde devrait suivre.

• Actions canadiennes : vous donne une exposition à la TSX, historiquement inclinée vers les services financiers, l'énergie et les matériaux.
• Actions américaines et internationales : vous élargit au-delà d'un marché qui n'est qu'une petite tranche de l'économie mondiale et ajoute une diversification sectorielle, particulièrement la technologie.
• Obligations : les FNB d'obligations gouvernementales et de sociétés atténuent la volatilité et procurent un revenu, la pondération appropriée augmentant à mesure que votre horizon temporel raccourcit.
• FNB de répartition de l'actif tout-en-un : plusieurs grands fournisseurs canadiens offrent un seul FNB qui regroupe actions et obligations dans un ratio préétabli (par exemple, prudent, équilibré ou croissance) et rééquilibre automatiquement. Ils valent la peine d'être bien compris avant d'être écartés comme trop simples, car pour bien des investisseurs, la simplicité est la caractéristique, pas le compromis.

Assembler le tout : un cadre, pas une formule

Commencez par votre horizon temporel et votre tolérance à la volatilité, pas par un symbole de FNB précis. L'argent dont vous avez besoin dans les prochaines années a surtout sa place dans l'encaisse ou des instruments à court terme, pas dans des FNB d'actions, peu importe la beauté des rendements à long terme sur papier.

Pour des objectifs à long terme comme la retraite, un cadre de départ courant consiste à détenir un mélange d'actions et d'obligations où la portion en actions est plus élevée lorsque votre horizon est plus long, et à basculer graduellement vers les obligations à l'approche de l'objectif. Il n'y a pas de ratio unique et correct; cela dépend de la stabilité de votre revenu, de vos autres actifs, et de la façon dont vous réagiriez réellement à une chute boursière importante plutôt que de la façon dont vous pensez réagir.

Une voie pratique : choisir un seul FNB de répartition de l'actif tout-en-un correspondant à votre profil de risque, automatiser une cotisation à chaque paie et le laisser rééquilibrer pour vous automatiquement. Cela élimine la majeure partie de la fatigue décisionnelle et du risque comportemental qui font trébucher les investisseurs autonomes, puisque vous n'avez jamais à décider quand acheter ni comment rééquilibrer.

L'autre voie : bâtir votre propre portefeuille de trois ou quatre FNB (actions canadiennes, actions américaines, actions internationales, obligations), fixer des pourcentages cibles et rééquilibrer une ou deux fois par an en ajoutant de l'argent neuf à la catégorie d'actifs tombée sous la cible. Cela vous donne plus de contrôle sur les inclinaisons géographiques et sectorielles exactes, au prix de plus de décisions courantes.

Frais, comptes fiscaux et les erreurs qui coûtent le plus discrètement

Les ratios des frais de gestion (RFG) des FNB de marché large canadiens ne représentent typiquement qu'une petite fraction de pour cent par an, bien en deçà des frais de nombreux fonds communs gérés activement et vendus par les banques. Sur des décennies, cet écart de frais se compose en un solde final nettement différent, alors il vaut la peine de vérifier le RFG de tout ce que vous achetez, même si le frais exact et actuel d'un fonds précis peut changer et devrait être confirmé sur la fiche du fournisseur avant d'investir.

L'endroit où vous détenez le FNB compte autant que lequel vous choisissez. Un CELI met la croissance et les retraits entièrement à l'abri de l'impôt, un REER reporte l'impôt et peut réduire votre revenu imposable de l'année de cotisation, et un CELIAPP fait les deux pour l'achat d'une première propriété. Détenir des FNB inscrits aux États-Unis ou à forte teneur américaine dans un REER bénéficie d'un traitement fiscal précis et favorable sur les dividendes américains en vertu de la convention fiscale Canada–États-Unis, qui ne s'applique pas de la même façon dans un CELI, ce qui vaut la peine d'être approfondi ou d'en parler à un fiscaliste si vous détenez une exposition américaine importante.

Les erreurs les plus courantes ne concernent pas le choix du mauvais FNB; elles sont comportementales : vendre en panique pendant un repli, laisser de nouvelles cotisations dormir en encaisse au lieu de les investir, courir après le FNB sectoriel le plus performant de l'année dernière, et payer pour un mélange redondant de FNB qui se chevauchent tellement qu'ils ne diversifient réellement rien. Automatiser les cotisations et choisir une stratégie que vous pouvez maintenir à travers une mauvaise année compte plus que d'optimiser la sélection de FNB elle-même.

Confirmez les plafonds de cotisation actuels de votre CELI, de votre REER et de votre CELIAPP directement auprès de l'ARC avant de cotiser, puisque ces chiffres sont indexés et mis à jour périodiquement.

Questions fréquentes