L'investissement indiciel expliqué : le guide du Canadien
Si vous avez déjà eu l'impression que choisir des actions est un emploi à temps plein que vous n'avez pas le temps d'occuper, l'investissement indiciel est la solution que la plupart des professionnels utilisent discrètement pour leur propre argent. Au lieu d'essayer de battre le marché, vous achetez une petite tranche de l'ensemble du marché — et vous laissez des décennies de croissance composée faire le gros du travail.
Ce qu'est réellement l'investissement indiciel
Un indice n'est qu'une liste de titres censée représenter un marché ou une portion de celui-ci — pensez au S&P 500 pour les grandes entreprises américaines, ou au S&P/TSX composé pour le marché boursier canadien. Un fonds indiciel ou un fonds négocié en bourse (FNB) indiciel détient simplement les mêmes titres dans les mêmes proportions, de sorte que son rendement suit l'indice au lieu d'essayer de le devancer.
On parle souvent d'investissement « passif », par opposition à la gestion « active », où un gestionnaire de portefeuille sélectionne des placements dans l'espoir de battre l'indice. Avec l'investissement indiciel, vous ne pariez sur aucune entreprise, aucun secteur ni le jugement d'aucun gestionnaire en particulier — vous pariez sur la croissance à long terme de l'économie dans son ensemble.
- Aucune sélection d'actions requise : vous détenez des centaines ou des milliers d'entreprises à la fois - Les rendements sont conçus pour égaler l'indice, non le battre, moins de faibles frais - Offert sous forme de FNB (négociés en bourse) ou de fonds communs de placement indiciels traditionnels
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Pourquoi il a gagné en popularité : coût et constance
La principale raison de l'essor de l'investissement indiciel est le coût. Chaque fonds facture un ratio des frais de gestion (RFG) — des frais annuels prélevés sous forme de pourcentage de votre actif. Les fonds à gestion active ont tendance à facturer sensiblement plus que les fonds indiciels de marché élargi, parce que vous payez pour une équipe d'analystes qui tentent de battre le marché. Sur des décennies, même une différence de frais apparemment faible se compose pour créer un écart important dans votre solde final, puisque les frais sont prélevés que le gestionnaire surperforme ou non.
La deuxième raison est le bilan. Des recherches indépendantes ont montré à maintes reprises que la plupart des fonds à gestion active ne parviennent pas à battre leur indice de référence sur de longues périodes, une fois les frais déduits. Cela ne veut pas dire qu'aucun gestionnaire ne gagne jamais — certains y arrivent, certaines années — mais repérer systématiquement les gagnants à l'avance est extrêmement difficile, même pour les professionnels.
La diversification est le troisième élément. Un seul fonds indiciel qui suit un marché élargi peut répartir votre argent entre de nombreuses entreprises et industries en un seul achat, ce qui réduit le dommage que les mauvaises nouvelles d'une seule entreprise peuvent causer à votre portefeuille.
Comment bâtir concrètement un portefeuille indiciel au Canada
La façon la plus courante pour les Canadiens de le faire aujourd'hui passe par des FNB de marché élargi à faible coût, achetés dans un compte de courtage à escompte. Vous pouvez acheter un FNB indiciel d'actions canadiennes, un FNB indiciel d'actions américaines ou internationales et un FNB indiciel d'obligations, puis les combiner dans des proportions correspondant à votre tolérance au risque et à votre horizon de placement.
- FNB tout-en-un à répartition d'actifs : un seul fonds qui combine déjà actions et obligations à l'échelle mondiale, rééquilibré automatiquement - FNB distincts par région ou catégorie d'actif : plus de contrôle, mais vous rééquilibrez vous-même - Robots-conseillers : un service qui bâtit et entretient un portefeuille indiciel pour vous, moyennant des frais additionnels s'ajoutant au coût des fonds sous-jacents
L'endroit où vous détenez ces placements compte autant que ce que vous détenez. Un CELI permet à vos placements de croître et d'être retirés à l'abri de l'impôt. Un REER vous donne une déduction fiscale maintenant et impose les retraits plus tard, généralement à la retraite lorsque votre revenu (et votre taux d'imposition) pourrait être plus bas. Un CELIAPP combine des caractéristiques des deux, spécifiquement pour l'achat d'une première habitation. Les plafonds de cotisation des trois changent périodiquement, alors confirmez les chiffres de l'année en cours directement auprès de l'ARC avant de cotiser.
Ce dont l'investissement indiciel ne vous protège pas
L'investissement indiciel élimine le risque de sélection d'actions et le risque lié au gestionnaire, mais il n'élimine pas le risque de marché. Si l'indice chute de 20 %, votre fonds chute avec lui — aucun gestionnaire n'intervient pour vendre avant le repli. C'est pourquoi l'horizon de placement compte : l'argent dont vous aurez besoin au cours des prochaines années n'a généralement pas sa place dans des fonds d'actions, indiciels ou autres.
Il vaut aussi la peine de savoir qu'« indiciel » n'est pas automatiquement synonyme de « sûr » ou « suffisamment diversifié ». Un fonds indiciel qui suit un seul pays, un seul secteur ou un thème étroit peut tout de même être assez concentré. C'est une exposition large, multi-actifs et multi-régions qui procure réellement l'avantage de diversification que la plupart des gens recherchent.
Enfin, l'investissement indiciel est une stratégie, pas une garantie. L'assurance-dépôts de la SADC s'applique aux dépôts admissibles auprès des institutions membres, non aux pertes de placement en actions, obligations ou FNB — alors comprenez la différence entre un compte d'épargne et un compte de placement avant de décider où va votre argent.
Questions fréquentes
L'investissement indiciel est-il sûr?
Il vous met à l'abri du risque de choisir une mauvaise action ou un mauvais gestionnaire, mais il ne vous protège pas du risque de marché — un fonds indiciel de marché élargi chutera tout de même lorsque l'ensemble du marché chute. La sécurité vient de votre horizon de placement et de la diversification, non du mot « indiciel ».
Quelle est la différence entre un fonds indiciel et un FNB indiciel?
Les deux suivent le même type d'indice de référence. Les fonds communs de placement indiciels traditionnels sont achetés par l'entremise d'une société de fonds ou d'un conseiller et cotés une fois par jour; les FNB (fonds négociés en bourse) se négocient en bourse tout au long de la journée comme une action. Au Canada, les FNB sont habituellement la voie la moins chère et la plus accessible, par l'entremise d'un courtage à escompte.
Dans quel compte devrais-je placer des fonds indiciels — CELI, REER ou CELIAPP?
Il n'y a pas de réponse universelle, mais un schéma courant est : le CELIAPP d'abord si vous épargnez pour une première habitation, le CELI pour une croissance flexible à l'abri de l'impôt, et le REER lorsque vous êtes dans une tranche d'imposition élevée et voulez la déduction immédiate. Les trois peuvent détenir les mêmes FNB indiciels — le compte n'est que l'enveloppe fiscale. Vérifiez les plafonds de cotisation en vigueur de l'ARC avant de décider.
Sources
Information générale destinée aux lecteurs canadiens; ne constitue pas un conseil financier, fiscal ou de placement personnalisé. Les chiffres reflètent la date de révision; confirmez les limites et règles en vigueur auprès de l'ARC ou d'un professionnel qualifié avant d'agir.